36 氪获悉，华泰证券研报合计，铜方面，判断 2025 — 2026 年供给饱胀为概况率事件，格式改善依然恶化取决于铜矿坐蓐扰动情况。2025 年，中国宽松战术预期 + 好意思国降息预期 + 好意思国财政推广预期下，流动性与经济预期或双双改善，上半年铜价或上行；尔后跟着好意思国经济回落可能而承压。铝方面，2024 年需求强韧性体现，地产及光伏增速下滑株连有限，特高压、汽车、家电等需求发扬亮眼。瞻望 2025 年开yun体育网，电解铝供应增速或进一步着落，供需格式或延续改善，电解铝利润有望不竭走扩。